Кто-то купил SP500 в 1985, допустим, и держит.
Он все эти приращения увидит в своем портфеле.
Или кто-то использует SP500 как бенчмарк.
И, если он хочет знать о своих рисках - он должен опираться, прежде всего, на само распределение приращений.

Все остальные идеи - они имеют второстепенное значение.

Кстати, кто как считает, каково матожидание следующего, большего по модулю, чем 20%, будущего приращения SP500?
Вряд ли, что кто-то, кто торгует на рынке давно скажет 20.5%.