покупают две вещи, на мой взгляд: волатильность и глобальный восходящий тренд, за второе платят рисками черного лебедя. А спредовые, без учета стратегии, представляют собой игру с отрицательной суммой - глобальный тренд не действует за счет нейтральности совокупной позиции, риски лебедя сильно снижаются, но матожидание в среднем по таким стратегиям становится отрицательным - стоимость шорта, и чтобы выйти просто на нулевую доходность, стратегия должна быть существенно лучше среднего. И оставаться такой продолжительное время, конечно.