Цитата:nofx
во первых если такой спрос на быть лучше рынка в плане доходности а риски пусть будут хотя бы такие же как b&h то почему бы системно не решать именно этот вопрос
Этот вопрос, используя только трендовые модели, зарабатывающие на дневных (2-5 дней) и недельных (2-5 недель) трендах, легко решить за длительный период (например, год), но очень непросто даже для квартала и тем более месяца. Достаточно взять соответствующее плечо и, если Вы превосходите по Шарпу рынок, то получите доход равный рынку с меньшей просадкой. Но встречаются месяцы вообще без трендов, в которых проигрываешь и рынку и в абсолютных величинах и, например, этот проигрыш превратить в плюс системно на протяжении 1-2-х следующих месяцев непросто. А минус (доходность) умножить на плюс (плечо) получим минус, но только меньше по правилам математики или больше по абсолютной величине. Т. е поставленная задача не имеет решения. Можно конечно идти по пути использования более краткосрочных трендов, но тогда резко снижается емкость портфеля. "Куда ни кинь - всюду клин".
И еще возникает одна, но очень большая проблема. Если большая просадка не совпадет по времени с просадкой рынка, то инвестор не готов это терпеть, как и убыток на нулевом или медленно растущем рынке. Поэтому задачу надо решать не только по параметру доходности за период, но и еще по времени. А я боюсь, что это вообще сломает системный трейдинг, в задачу которого входит иметь на "только лонге" бету меньше 1, зато с положительной альфой. Потому, чтобы получать обязательно доход там, где рынок растет (неважно насколько растет) и допуст
им убыток только там, где рынок падает (но убыток обязательно меньше рынка), то это значит, что существует стратегия с бетой равной 1 и положительной альфой. Но боюсь, что это полная утопия, которая у нас зачастую выдается за быль, из-за непрозрачности ценообразования в неликвидах.
С уважением