Мои мысли на этот счет я сформулировал в своей модели ценообразования. Случайное блуждание - ее частный случай, когда a(i) - постоянно и неизменно по времени. Поэтому я не исключаю участки времени, когда рынок ведет себя, как случайное блуждание, но мои исследования показывают, что они не столь продолжительны. Даже в этом году в России.

Что касается поведения систем, то я принципиально против оптимизации по доходности или по "доходность-риск" без учета стационарности работы системы при похожих состояниях рынка и таких различных состояний не должно быть много (5-10 - максимум, иначе это опять подгонка). Т. е. первична стационарность и вторична оптимизация. Поэтому результаты оптимизации на примере какого-либо года лично для меня говорят лишь о том, что в этом году спектр состояний рынка был отличным от других лет, но это не повод менять стационарную оптимальную систему, даже если она в этом году не оптимальна по сравнению с подогнанной под данные этого года.

Но что-то мы отошли от темы тренда к теме построения систем.

С уважением