...попытался ниже на картинке расшифровать, как это выглядит со стороны ликвидности...

...9 ноября банки взяли в РЕПО у ЦБ 1,4 трлн... но если посмотреть требования банков к ЦБ, то за два дня до аукционов ОФЗ требования банков к ЦБ выросли на 700+ млрд, а после аукционов ЦБ эти же требования сократились на 700+ млрд... то есть похоже, что банки за два дня высвобождали деньги под аукцион ОФЗ и именно их использовали под покупку... и говорить, что 1,4 трлн средств из РЕПО ушло в ОФЗ, на мой взгляд, не корректно...

...скорее правильнее принять объяснение от ЦБ... то есть средства РЕПО идут на общее (а, значит, временное) дополнительное поддержание ликвидности в системе... это не целевое QE...


В Банке России объясняют, что увеличение лимита аукциона РЕПО на один месяц должно сгладить временные дисбалансы в срочности активов и пассивов банков — структурный профицит снижается, сокращается срочность обязательств (банки на этом фоне активно предлагают депозиты на длинный срок под высокий процент).