Если взять точку отсчёта "бычего тренда" (субъективно конечно) движения индекса с 1942 года, то:
1. с 1942 по 1972 год первый импусльс 30 лет. Индекс вырос с 7,5 до 121 пункта. Итого средний темп роста каждый год 9,7%

--далее стагфляция/коррекция аж 50%
2. с 1974 по 2007 второй импульс в 33 года. Индекс вырос с 60,5 до 1570 пункта. Итого средний темп роста каждый год 10,4%
---далее кризис ликвидности/коррекция около 60%

3. с 2009 по .... уже около 12 лет. Индекс вырос с 666 пока до 4700. Средний темп роста каждый год около 17,7%

Безусловно можно тут говорить наложить надо инфляцию, дивы и т.п. Но поверхностно говорит о том, что крайний цикл идёт меньше по времени и "излишне" по приросту. Некая дивергенция этого. имхо если и будет дальше росты в номинале движения (думаю будет перехай), то они по логике будут низкие около 5-10% в год.
Как Константин сказал, "летать будет. Жалить, увы" (с)