если ТНК кредитует свою полную дочку... (+) img
...то от перестановки слагаемых сумма в целом не меняется
...
...если владение в дочерней компании только частичное, то уже варианты...
...скорее для ТНК в целом важна доля, которую она занимает на американском/глобальном рынках, характер операций (экспорт/импорт/внутренний рынок), уровни локализации на каждом рынке, конъюнктура сектора... ибо значительное изменение курса будет куда болезненней для выручки/затрат, а долги здесь уже могут быть вторичными, ибо их основная масса с высокими рейтингами висит на "маме", и эти долги в долларах...
...в целом наверное можно говорить, что при ожидании снижения DXY, замедления штатовской экономики и более активного роста эмерджингов ТНК в целом могут чувствовать себя лучше, чем внутренние штатовские сектора...
...собственно картинки могут быть наглядными...
...вот, например, индекс штатовских small caps Russell2000, которые преимущественно ориентируются на внутренний сектор...
...а вот ТНК...