ALFA ALERT: Чистая прибыль СургутНГ по РСБУ за 9M07 упала на 23.6% год-к-году; НЕГАТИВНО

Сегодня СургутНГ сообщил, что за 9М07 его чистая прибыль сократилась на 23.6% год-к-году и составила 56.7 млрд руб ($2.19 млрд). Это указывает на резкое сокращение рентабельности, что могло быть отчасти вызвано снижением объема нефтедобычи и усилением эффекта ?Ножниц Кудрина?, урезающих прибыль. Мы считаем, что данное сообщение может иметь краткосрочное НЕГАТИВНОЕ воздействие на цену акций компании. Однако мы воздержимся от вынесения окончательной оценки фактических результатов компании за 9М07 и 3Кв07 до публикации полной версии финансового отчета.


Выводы:
Чистая прибыль СургутНГ за 9M07 упала на 23.6% до 56.7 млрд руб ($2 191 млн), а за 3Кв07 ? на 44.2% до 17.4 млрд руб ($682 млн).
Безусловно, немалую роль в снижении чистой прибыли компании кв-к-кв сыграло увеличение экспортных пошлин в 3Кв07, а также продолжающееся замедление добычи. СургутНГ испытывает дефицит нефтеперерабатывающих и сбытовых мощностей, потому его результаты жестко привязаны к мировым ценам на поставки сырой нефти
Мы считаем, что данное сообщение может иметь негативное воздействие на акции компании в краткосрочной перспективе. И, тем не менее, мы воздержимся от окончательных выводов по фактическим результатам компании за 9М07 и 3Кв07 до публикации полной версии финансового отчета: структура расходов и неоперационные доходы и расходы требуют более тщательного изучения.
В настоящее время мы пересматриваем нашу расчетную цену и рекомендацию по акциям компании..