РОССИЯ-HERMITAGE-ОПЕРАЦИИ-СОКРАЩЕНИЕ
12.7.2007 18:22 MSK

Hermitage Capital покидает Россию вслед за своим основателем

Москва. 12 июля. ИНТЕРФАКС-АФИ - Управляющая компания Hermitage Capital Management, один из самых заметных игроков на российском фондовом рынке середины 90-х - начала 2000-х годов, прославившаяся, в том числе, благодаря многочисленным конфликтам с ведущими отечественными компаниями по различным вопросам корпоративного управления, постепенно сворачивает операции в России и переориентируется на другие страны.

Неудобный инвестор

Hermitage Capital в 1996 году основал банкир из Salomon Brothers Уильям Браудер, чья бабушка была русской, а дедушка занимал пост генерального секретаря компартии США. Борьба У.Браудера за права миноритарных инвесторов нашла отражение даже в экономической науке. Профессор университета Торонто Александр Дюк ввел в обращение термин "Эффект Hermitage": по его оценке, присутствие инвестфонда в акционерном капитале компании повышает шансы предотвращения корпоративных злоупотреблений с 29% до 70%, а частота ее упоминания в прессе возрастает в 4 раза.
С ноября 2005 года У.Браудеру отказывают во въезде на территорию РФ. Это решение, причины которого официально до сих пор не оглашены, стало предметом активного обсуждения в прессе, в первую очередь - зарубежной. Вопрос об У.Браудере на одной из пресс-конференций летом прошлого года задавали и президенту РФ Владимиру Путину. Глава государства сказал, что не знает причин, по которым конкретному человеку отказано во въезде в РФ, однако предположил, что "этот человек нарушал законы нашей страны".
В апреле 2007 года У.Браудер сообщил, что Hermitage, до сих пор работавшая только с российскими акциями, сформировала фонд объемом $625 млн для инвестиций в активы в Южной Америке, Азии и на Ближнем Востоке. При этом он подчеркнул, что новый фонд не заменит российский, а дополнит его.
Вскоре фонд столкнулся с новыми проблемами: российское МВД заявило о возбуждении уголовного дела по факту неуплаты налогов в размере 1,145 млрд рублей компанией "Камея", которая, по данным правоохранительного ведомства, может быть связана с фондом. В московском офисе Hermitage прошли следственные мероприятия.
У.Браудер назвал налоговые претензии сфабрикованными. "Мы верим, что единственной целью этого является дискредитация Hermitage и меня, чтобы не было возможности восстановить мою визу", - заявил он.

Hermitage почти не виден

Однако острая необходимость в российской визе для У.Браудера, по всей видимости, вскоре отпадет.
"В последнее время сделки на рынке с участием Hermitage сократились, они уже не так активно вели себя на рынке", - сказал управляющий одного из фондов, работающего в России. "Я знаю, что последнее время менеджмент Hermitage чувствовал себя неуютно, и люди стали оттуда уходить", - отметил он.
"Уже в прошлом году Hermitage не показал с точки зрения доходности эффективность работы на российском рынке и потерял достаточное количество клиентов, а когда начались проблемы с налоговой службой, клиентов еще поубавилось", - сказал "Интерфаксу" советник президента ЗАО "Интеко" Алексей Чаленко. По его мнению, фонд будет закрыт.
"Мы замечаем значительное снижение количества сделок Hermitage на российском рынке. Скорее всего, пайщики начали активно выводить свои средства после известных налоговых претензий. Фонд закроется, но деньги не уйдут, а придут под другим названием или другим фондом", - говорит другой собеседник агентства "Интерфакс-АФИ" на фондовом рынке.
В последнее время из фонда наблюдался существенный отток средств, отмечает глава Renaissance Investment Management Андрей Мовчан. "Hermitage потерял две трети своих активов за последние кварталы", - сказал он. При этом он отметил, что в Hermitage сложная система вывода денег - нужно подать заявление о выводе за квартал и еще через квартал можно получить деньги из фонда. В связи с этим А.Мовчан не исключил, что в течение полугода из фонда могут уйти почти все средства.
"Объективно он (Hermitage) должен переориентироваться на другие страны", - считает А.Мовчан.
При этом ситуация связана не с главой фонда У.Браудером как таковым, а с ситуацией вокруг Hermitage, отмечает специалист. "Винить Билла Браудера в том, что он плох как менеджер, я бы не стал. В свое время Hermitage показал очень хороший результат, но в последнее время результат слабый, потому что они имеют очень мало возможностей ту модель, которую они использовали, использовать и дальше", - считает А.Мовчан.
Активность со стороны Hermitage участники рынка в последнее время видят только в продажах. "Говорят, что Hermitage агрессивно распродавала бумаги "Транснефти" (РТС: TRNF) и "Тюменской нефтяной компании", что и привело к падению их котировок", - сказал представитель крупной управляющей компании.

Абоненты не отвечают

Попытки связаться с сотрудниками Hermitage через московский офис фонда не дают результата на протяжении последних недель: секретарь "переключает" входящий звонок, однако после небольшой паузы сообщает, что сотрудник находится "на встрече". При этом при звонках на российские мобильные телефоны менеджеров Hermitage раздаются характерные "заграничные" гудки.
По данным газеты "Ведомости", весь руководящий состав Hermitage переехал в Лондон вслед за У.Браудером, чтобы избежать допросов в России. В ответ на официальный запрос агентства "Интерфакс-АФИ" в лондонском офисе Hermitage обещали перезвонить, но не сделали этого.
Директор по корпоративным исследованиям Hermitage Вадим Клейнер в беседе с "Интерфаксом" не смог ни подтвердить, ни опровергнуть сведения "Ведомостей", но посоветовал использовать информацию, опубликованную в газете. Сам В.Клейнер находится за границей.