чтобы не было пробела.)
И конечно, там есть зависимость, но даже это не важно.
Если случился "шок" то, цитируя одного человека: "его последствия вы будете наблюдать весь день, и последующие несколько недель. Разнонаправленные, перекидывающиеся в другие классы активов." Эти отношения не описываются автокорреляцией. Это не просто положительная связь.
Цитата:А. Г.
А заработать на рынке больше пассивной стратегии можно только за счет зависимости между прошлым и будущим, а не на "хвостах" одномерного распределения. Изучение "хвостов" интересно лишь с точки зрения методов выявления зависимости, потому что пример с Херстом показывает, что некоторые методы существенно зависят от вида одномерного распределения.
..
1) В первую очередь понимание о том, часть какого распределения мы торгуем НЕОБХОДИМО для риск менеджмента. Мы должны знать в каком море мы плаваем, даже если у нас есть уверенность (она никогда не бывает полной), что мы можем откинуть любой левый хвост (стоп лоссы, путы, не важно).
2) Как заработать ставя на хвосты распределения:
Это из "Dynamic Hedging", например:
"A fourth moment bet is long or short the volatility of volatility. It could be achieved either with out-of-the-money options or with calendars. Example: A ratio "backspread" or reverse spread is a method that includes the buying of out-of-the-money options in large amounts and the selling of smaller amounts of at-the-money, but making sure the trade satisfies the "credit" rule (i.e., the trade initially generates a positive cash flow).
Exmp1: the purchase of both out-of-the-money puts and out-of-the-money calls and the selling of smaller amounts of at-themoney straddles of the same maturity.
Exmp2: the buying of 60-day options in some amount and selling 20-day options on 80% of the amount.
Both trades show position benefiting from the fat tails and the high peaks. Both trades, however, will have different vega sensitivities, but close to flat modified vega.
The tails start at the level of convexity of the segment of the probability distribution to the scale of the distribution".
Конечно, легко только на бумаге, но это так везде. Большие косты и большой спред. Но как ставить - понятно.
ОТМ часто дешевы (и из-за непонимания хвоста и из-за того что "эффективные трейдеры" усердствуют с их продажей, считая их переоцененными, а как только начинает пахнуть жаренным и "риски" приходят на дески в "самый не подходящий момент", заставляя "эффективных трейдеров" выкупать все обратно - цена взрывается, еще и по причине того, что там есть концентрированные продавцы.
Иногда люди не задумываются сколько должны стоить OTM и FOTM рассуждая про "улыбку", но не желая понимать ее причины. Смотрят улыбки , которые им поставляют брокера (задача которых, в лучшем случае, флоу), торгуют от них и т.д.