Надулся или не надулся пузырь - об этом судить трудно, тем более что надувают его примерно одновременно на разных эмерджинах, не особо обращая внимание на внутристрановую специфику. Думаю, наши инсайдеры кинут пиндосов, они достаточно успешно на них закрываются. При крахе "новой экономики"в штатах ребята, вышедшие на IPO не сильно пострадали Триггер скорее всего будет внешним относительно России, возможно мультиплицированный внутренними событиями.Насчет того, что с макроэкономической точки зрения кризис нам грозит лишь в отдаленной перспективе - я бы так не сказал.Ликвидность может испариться очень быстро, в течение месяца- другого, если совпадут хотя бы два из важных факторов - падение мировых цен на сырьевые товары, кризис ликвидности где-то в мире и неловкие действия власти, которая к примеру продемонстрирует очередную угрозу не инкорпорированному в правильные структуры бизнесу.Бегство капитала, который давно уже имеет запасные аэродромы, банковский кризис с триггерами в виде отдельных дефолтов и обесценением залогов под недвижимость и активы - и никаких ЗВР-ов и резервов не хватит.Да и дефолт крупнейших госкомпаний не был бы в этой ситуации особо удивительным.Ну а отсутствие институциональных реформ и низкое качество управления как в госструктурах, так и в бизнесе не делают перспективы слишком радужными и при благоприятном развитии ситуации.