1. В портфели входили следующие инструменты:

– ГКО-ОФЗ;

– с 2001 года наиболее надежные корпоративные облигации (Газпром, ТНК, Алмазы-САХА);

– векселя Газпрома, Сбербанка, с 2000 по 2001-й Межрегионгаза, с 2001-го векселя надежных банков;

– акции РАО ЕС, Газпрома, Лукойла, Сургутнефтегаза, Юкоса, Татнефти, Мосэнерго, Иркутскэнерго, Сбербанка, Ростелекома и Норильского никеля;

– казначейские облигации США.

2. Изменения в доли портфелей вносились не чаще одного раза в месяц.

3. Доли в портфеле для стратегии сохранения капитала выбирались таким образом, чтобы в ближайший месяц просадка счета в рублях при стратегии «купил и держи» с вероятностью 0,9 была не больше 1%.

4. При стратегии активного управления портфель делился на две части, первая из которых управлялась в течении месяца по стратегии «купил и держи», а вторая выделялась для спекулятивных операций с наиболее ликвидными акциями – Газпром, РАО ЕС, Лукойл, Сургутнефтегаз (две последние с 2001 года). При этом доли в первой части составлялись таким образом, чтобы в ближайший месяц просадка счета в рублях при стратегии «купил и держи» с вероятностью 0,9 была не больше 2%. А доли между частями выделялись таким образом, чтобы общая просадка счета в рублях по портфелю в ближайший месяц с вероятностью 0,9 была не больше 4%.

5. По стратегии сохранения капитала управлялись портфели негосударственных пенсионных фондов, а по стратегии активного управления собственные средства компании и ряда клиентов по их желанию.

Результаты управления портфелем

Примечание. Исходными данными для сводных таблиц являлись рублевые доходности на начало месяца.